{"id":3310,"date":"2014-08-15T12:39:00","date_gmt":"2014-08-15T12:39:00","guid":{"rendered":"http:\/\/www.cdlbc.com.br\/portal\/noticias\/riscos-da-dependencia-de-capitais-externos\/"},"modified":"2014-08-15T12:39:00","modified_gmt":"2014-08-15T12:39:00","slug":"riscos-da-dependencia-de-capitais-externos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.cdlbc.com.br\/portal\/noticias\/riscos-da-dependencia-de-capitais-externos\/","title":{"rendered":"Riscos da depend\u00eancia de capitais externos"},"content":{"rendered":"
\"2\"<\/div>\n

Daniel Passos*<\/em><\/strong><\/p>\n

O processo de internacionaliza\u00e7\u00e3o pelo qual passou e, de certa forma ainda passa, alguns setores da economia brasileira desde ao anos noventa, trouxe um efeito colateral n\u00e3o desprez\u00edvel nas contas externas do pa\u00eds. Aquilo que no in\u00edcio foi investimento externo direto transformou-se em remessa de lucros e dividendos ao exterior. Para entender esse processo \u00e9 preciso saber que o Balan\u00e7o de Pagamento de um pa\u00eds \u00e9 composto por uma conta comercial (exporta\u00e7\u00f5es e importa\u00e7\u00f5es), conta de servi\u00e7os (despesas de transportes, viagens internacionais, remessa de lucro, dividendos, pagamento de juros, patentes, entre outras) e conta de transa\u00e7\u00f5es unilaterais (doa\u00e7\u00f5es e rendas enviadas por n\u00e3o residentes).<\/p>\n

Portanto, o saldo dessas contas, conhecida como de Transa\u00e7\u00f5es Correntes, precisa estar equilibrado, sendo que, em caso de d\u00e9ficit este deve ser coberto (financiado) pela conta de capitais, ou seja, por empr\u00e9stimos, investimentos diretos ou financeiros, inclusive especulativos. Portanto, recorrentes d\u00e9ficits em Transa\u00e7\u00f5es Correntes faz aumentar a depend\u00eancia externa do pa\u00eds ao capital estrangeiro.No caso brasileiro, desde 2008 se observa d\u00e9ficit em Transa\u00e7\u00f5es Correntes, tendo na remessa de lucros e dividendos uma das grandes causas, j\u00e1 que nos \u00faltimos oito anos o volume dessas remessas cresceu mais de 100% e alcan\u00e7ou US$ 171,3 bilh\u00f5es.<\/p>\n

Destacam-se entre os motivos desse movimento: a) crise internacional, elevando a demanda das matrizes por recursos das filiais; b) valoriza\u00e7\u00e3o cambial, fazendo com que as receitas das empresas (em Reais) se tornassem mais expressivas em moedas estrangeiras; c) aumento do PIB, especialmente at\u00e9 2010, elevando os lucros e consequentemente as remessas; d) aumento nos investimentos estrangeiros, principalmente na aquisi\u00e7\u00e3o de empresas brasileiras, induzindo maior remessa.<\/p>\n

Algumas an\u00e1lises n\u00e3o criticam a internacionaliza\u00e7\u00e3o da economia por avaliarem que esse movimento \u00e9 positivo, na medida em que eleva a produ\u00e7\u00e3o, gerando excedentes que ser\u00e3o exportados, fazendo com que o aumento das remessas seja compensado por um aumento das exporta\u00e7\u00f5es. No entanto, essa situa\u00e7\u00e3o precisa ser relativizada pela forma como se d\u00e1 o processo de internacionaliza\u00e7\u00e3o. No caso de investimento em uma nova planta produtiva pode ser verdadeiro, mas, se representa a incorpora\u00e7\u00e3o de plantas j\u00e1 existentes, mudando apenas a propriedade do capital, o exemplo n\u00e3o \u00e9 v\u00e1lido.<\/p>\n

Al\u00e9m disso, deve ser considerado que parte importante da internacionaliza\u00e7\u00e3o ocorrida no Brasil se deu no setor de servi\u00e7o, portanto, em atividades n\u00e3o produtora de bens export\u00e1veis. Nesse caso, n\u00e3o surpreende observar os dados setoriais das remessas de lucros e dividendos de 2013 que revelou 40,8% tendo origem no setor de servi\u00e7os, estando nas primeiras posi\u00e7\u00f5es o setor financeiro, de telecomunica\u00e7\u00f5es e de eletricidade. N\u00e3o por acaso as principais atividades que passaram pelo processo de privatiza\u00e7\u00e3o nos anos noventa.<\/p>\n

Atualmente se observa uma participa\u00e7\u00e3o expressiva de empresas estrangeiras em v\u00e1rios setores e com diferentes portes. Dados das \u00faltimas edi\u00e7\u00f5es da Revista Exame com as 100 melhores e maiores empresas no Brasil revelou que metade est\u00e3o sob controle internacional. Portanto, \u00e9 preciso compreender o movimento da economia brasileira nos \u00faltimos anos para entender a atual situa\u00e7\u00e3o das remessas de lucros e dividendos ao exterior e os riscos que essa situa\u00e7\u00e3o pode gerar no equil\u00edbrio das contas externas do pa\u00eds.<\/p>\n<\/p>\n

*Daniel Passos \u00e9 economista do Dieese \u2013 Escrit\u00f3rio Regional SC<\/em><\/p>\n

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Via: economiasc.com.br<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Daniel Passos*<\/em><\/strong><\/p>\n

O processo de internacionaliza\u00e7\u00e3o pelo qual passou e, de certa forma ainda passa, alguns setores da economia brasileira desde ao anos noventa, trouxe um efeito colateral n\u00e3o desprez\u00edvel nas contas externas do pa\u00eds. Aquilo que no in\u00edcio foi investimento externo direto transformou-se em remessa de lucros e dividendos ao exterior. Para entender esse processo \u00e9 preciso saber que o Balan\u00e7o de Pagamento de um pa\u00eds \u00e9 composto por uma conta comercial (exporta\u00e7\u00f5es e importa\u00e7\u00f5es), conta de servi\u00e7os (despesas de transportes, viagens internacionais, remessa de lucro, dividendos, pagamento de juros, patentes, entre outras) e conta de transa\u00e7\u00f5es unilaterais (doa\u00e7\u00f5es e rendas enviadas por n\u00e3o residentes).<\/p>\n

Portanto, o saldo dessas contas, conhecida como de Transa\u00e7\u00f5es Correntes, precisa estar equilibrado, sendo que, em caso de d\u00e9ficit este deve ser coberto (financiado) pela conta de capitais, ou seja, por empr\u00e9stimos, investimentos diretos ou financeiros, inclusive especulativos. Portanto, recorrentes d\u00e9ficits em Transa\u00e7\u00f5es Correntes faz aumentar a depend\u00eancia externa do pa\u00eds ao capital estrangeiro.No caso brasileiro, desde 2008 se observa d\u00e9ficit em Transa\u00e7\u00f5es Correntes, tendo na remessa de lucros e dividendos uma das grandes causas, j\u00e1 que nos \u00faltimos oito anos o volume dessas remessas cresceu mais de 100% e alcan\u00e7ou US$ 171,3 bilh\u00f5es.<\/p>\n

Destacam-se entre os motivos desse movimento: a) crise internacional, elevando a demanda das matrizes por recursos das filiais; b) valoriza\u00e7\u00e3o cambial, fazendo com que as receitas das empresas (em Reais) se tornassem mais expressivas em moedas estrangeiras; c) aumento do PIB, especialmente at\u00e9 2010, elevando os lucros e consequentemente as remessas; d) aumento nos investimentos estrangeiros, principalmente na aquisi\u00e7\u00e3o de empresas brasileiras, induzindo maior remessa.<\/p>\n

Algumas an\u00e1lises n\u00e3o criticam a internacionaliza\u00e7\u00e3o da economia por avaliarem que esse movimento \u00e9 positivo, na medida em que eleva a produ\u00e7\u00e3o, gerando excedentes que ser\u00e3o exportados, fazendo com que o aumento das remessas seja compensado por um aumento das exporta\u00e7\u00f5es. No entanto, essa situa\u00e7\u00e3o precisa ser relativizada pela forma como se d\u00e1 o processo de internacionaliza\u00e7\u00e3o. No caso de investimento em uma nova planta produtiva pode ser verdadeiro, mas, se representa a incorpora\u00e7\u00e3o de plantas j\u00e1 existentes, mudando apenas a propriedade do capital, o exemplo n\u00e3o \u00e9 v\u00e1lido.<\/p>\n

Al\u00e9m disso, deve ser considerado que parte importante da internacionaliza\u00e7\u00e3o ocorrida no Brasil se deu no setor de servi\u00e7o, portanto, em atividades n\u00e3o produtora de bens export\u00e1veis. Nesse caso, n\u00e3o surpreende observar os dados setoriais das remessas de lucros e dividendos de 2013 que revelou 40,8% tendo origem no setor de servi\u00e7os, estando nas primeiras posi\u00e7\u00f5es o setor financeiro, de telecomunica\u00e7\u00f5es e de eletricidade. N\u00e3o por acaso as principais atividades que passaram pelo processo de privatiza\u00e7\u00e3o nos anos noventa.<\/p>\n

Atualmente se observa uma participa\u00e7\u00e3o expressiva de empresas estrangeiras em v\u00e1rios setores e com diferentes portes. Dados das \u00faltimas edi\u00e7\u00f5es da Revista Exame com as 100 melhores e maiores empresas no Brasil revelou que metade est\u00e3o sob controle internacional. Portanto, \u00e9 preciso compreender o movimento da economia brasileira nos \u00faltimos anos para entender a atual situa\u00e7\u00e3o das remessas de lucros e dividendos ao exterior e os riscos que essa situa\u00e7\u00e3o pode gerar no equil\u00edbrio das contas externas do pa\u00eds.<\/p>\n<\/p>\n

*Daniel Passos \u00e9 economista do Dieese \u2013 Escrit\u00f3rio Regional SC<\/em><\/p>\n

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