{"id":2583,"date":"2014-06-30T20:32:00","date_gmt":"2014-06-30T20:32:00","guid":{"rendered":"http:\/\/www.cdlbc.com.br\/portal\/noticias\/cai-proporcao-do-cambio-na-divida-interna\/"},"modified":"2014-06-30T20:32:00","modified_gmt":"2014-06-30T20:32:00","slug":"cai-proporcao-do-cambio-na-divida-interna","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.cdlbc.com.br\/portal\/noticias\/cai-proporcao-do-cambio-na-divida-interna\/","title":{"rendered":"Cai propor\u00e7\u00e3o do c\u00e2mbio na d\u00edvida interna"},"content":{"rendered":"
\"d\u00f3lar<\/div>\n

Fatia do d\u00f3lar na d\u00edvida interna come\u00e7ou a subir no ano passado depois que o Banco Central (BC) decidiu vender d\u00f3lares no mercado futuro. Foto: Divulga\u00e7\u00e3o<\/p>\n

Pela primeira vez, em 13 meses, a parcela da d\u00edvida interna corrigida pelo c\u00e2mbio caiu. Segundo n\u00fameros divulgados h\u00e1 pouco pelo Tesouro Nacional, a propor\u00e7\u00e3o da d\u00edvida mobili\u00e1ria \u2013 em t\u00edtulos \u2013 interna atrelada ao d\u00f3lar passou de 10,69%, em abril, para 10,57% em maio. Foi a primeira diminui\u00e7\u00e3o mensal registrada desde abril do ano passado.<\/p>\n

Apesar da queda percentual, a d\u00edvida interna vinculada ao c\u00e2mbio subiu em valores absolutos, de R$ 209,50 bilh\u00f5es, em abril, para R$ 214,64 bilh\u00f5es em maio. A fatia do d\u00f3lar na d\u00edvida interna come\u00e7ou a subir no ano passado depois que o Banco Central (BC) decidiu vender d\u00f3lares no mercado futuro para segurar a cota\u00e7\u00e3o da moeda norte-americana. Chamadas de swap<\/em> cambial tradicional, essas opera\u00e7\u00f5es aumentam a participa\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar na d\u00edvida p\u00fablica interna.<\/p>\n

Apenas no ano passado, o BC injetou US$ 100 bilh\u00f5es no mercado futuro. Neste ano, a autoridade monet\u00e1ria est\u00e1 leiloando US$ 200 milh\u00f5es di\u00e1rios. Recentemente, o BC anunciou que continuar\u00e1 com os leil\u00f5es de swap<\/em> at\u00e9 pelo menos o fim do ano.<\/p>\n

Embora tenha ca\u00eddo, a propor\u00e7\u00e3o da d\u00edvida interna vinculada ao d\u00f3lar continua no maior n\u00edvel desde outubro de 2004, quando atingiu 11,24%. O percentual leva em conta os crit\u00e9rios do BC. Ao considerar os par\u00e2metros do Tesouro Nacional, que desconsidera as opera\u00e7\u00f5es de swap<\/em> da d\u00edvida p\u00fablica, a fatia do c\u00e2mbio \u00e9 bem menor e caiu de 0,55%, em abril, para 0,53% em maio.<\/p>\n

Apesar de estar no maior n\u00edvel em oito anos, a exposi\u00e7\u00e3o da d\u00edvida p\u00fablica ao c\u00e2mbio continua em percentuais inferiores aos observados em crises econ\u00f4micas anteriores. Em dezembro de 1999, por exemplo, a parcela da d\u00edvida corrigida pelo c\u00e2mbio somava 22,82%. Em dezembro de 2002, quando o real sofreu um forte ataque especulativo, a propor\u00e7\u00e3o chegou a 37%.<\/p>\n

Depois de apresentar piora em abril, a composi\u00e7\u00e3o da D\u00edvida P\u00fablica Federal (DPF) melhorou em maio. A propor\u00e7\u00e3o de t\u00edtulos prefixados \u2013 com taxas definidas com anteced\u00eancia \u2013 na d\u00edvida mobili\u00e1ria interna subiu de 39,79% em abril para 40,82% em maio. A fatia dos pap\u00e9is corrigidos por \u00edndices de infla\u00e7\u00e3o caiu levemente, de 39,30% para 38,36%. A parcela de t\u00edtulos corrigidos pela Selic, taxa b\u00e1sica de juros da economia, ficou est\u00e1val, passando de 10,22% para 10,24%.<\/p>\n

Com taxas definidas antecipadamente, os t\u00edtulos prefixados s\u00e3o prefer\u00edveis para o Tesouro Nacional, porque d\u00e3o maior previsibilidade \u00e0 administra\u00e7\u00e3o da d\u00edvida p\u00fablica. Em contrapartida, os pap\u00e9is vinculados \u00e0 Selic representam mais risco, porque pressionam a d\u00edvida para cima, caso o BC tenha de reajustar os juros b\u00e1sicos por causa da infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

Depois de bater recorde em abril, quando atingiu 4,51 anos, o prazo m\u00e9dio de vencimento da DPF caiu para 4,43 anos em maio, mas a queda era esperada por causa da emiss\u00e3o de t\u00edtulos prefixados no m\u00eas passado. O Tesouro Nacional n\u00e3o divulga o resultado em meses, apenas em anos. A participa\u00e7\u00e3o dos vencimentos nos pr\u00f3ximos 12 meses aumentou de 25,52% para 28,74%. Prazos mais longos s\u00e3o favor\u00e1veis ao Tesouro porque d\u00e3o ao governo mais tempo para planejar e executar as opera\u00e7\u00f5es de rolagem (renegocia\u00e7\u00e3o) da d\u00edvida p\u00fablica.<\/p>\n

Por meio da d\u00edvida p\u00fablica, o governo pega emprestado dos investidores recursos para honrar compromissos. Em troca, compromete-se a devolver os recursos com alguma corre\u00e7\u00e3o, que pode ser definida com anteced\u00eancia, no caso dos t\u00edtulos prefixados, ou seguir a varia\u00e7\u00e3o da taxa Selic, da infla\u00e7\u00e3o ou do c\u00e2mbio. (Ag\u00eancia Brasil)<\/strong><\/p>\n<\/p>\n

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Via: economiasc.com.br<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Pela primeira vez, em 13 meses, a parcela da d\u00edvida interna corrigida pelo c\u00e2mbio caiu. Segundo n\u00fameros divulgados h\u00e1 pouco pelo Tesouro Nacional, a propor\u00e7\u00e3o da d\u00edvida mobili\u00e1ria \u2013 em t\u00edtulos \u2013 interna atrelada ao d\u00f3lar passou de 10,69%, em abril, para 10,57% em maio. Foi a primeira diminui\u00e7\u00e3o mensal registrada desde abril do ano passado.<\/p>\n

Apesar da queda percentual, a d\u00edvida interna vinculada ao c\u00e2mbio subiu em valores absolutos, de R$ 209,50 bilh\u00f5es, em abril, para R$ 214,64 bilh\u00f5es em maio. A fatia do d\u00f3lar na d\u00edvida interna come\u00e7ou a subir no ano passado depois que o Banco Central (BC) decidiu vender d\u00f3lares no mercado futuro para segurar a cota\u00e7\u00e3o da moeda norte-americana. Chamadas de swap<\/em> cambial tradicional, essas opera\u00e7\u00f5es aumentam a participa\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar na d\u00edvida p\u00fablica interna.<\/p>\n

Apenas no ano passado, o BC injetou US$ 100 bilh\u00f5es no mercado futuro. Neste ano, a autoridade monet\u00e1ria est\u00e1 leiloando US$ 200 milh\u00f5es di\u00e1rios. Recentemente, o BC anunciou que continuar\u00e1 com os leil\u00f5es de swap<\/em> at\u00e9 pelo menos o fim do ano.<\/p>\n

Embora tenha ca\u00eddo, a propor\u00e7\u00e3o da d\u00edvida interna vinculada ao d\u00f3lar continua no maior n\u00edvel desde outubro de 2004, quando atingiu 11,24%. O percentual leva em conta os crit\u00e9rios do BC. Ao considerar os par\u00e2metros do Tesouro Nacional, que desconsidera as opera\u00e7\u00f5es de swap<\/em> da d\u00edvida p\u00fablica, a fatia do c\u00e2mbio \u00e9 bem menor e caiu de 0,55%, em abril, para 0,53% em maio.<\/p>\n

Apesar de estar no maior n\u00edvel em oito anos, a exposi\u00e7\u00e3o da d\u00edvida p\u00fablica ao c\u00e2mbio continua em percentuais inferiores aos observados em crises econ\u00f4micas anteriores. Em dezembro de 1999, por exemplo, a parcela da d\u00edvida corrigida pelo c\u00e2mbio somava 22,82%. Em dezembro de 2002, quando o real sofreu um forte ataque especulativo, a propor\u00e7\u00e3o chegou a 37%.<\/p>\n

Depois de apresentar piora em abril, a composi\u00e7\u00e3o da D\u00edvida P\u00fablica Federal (DPF) melhorou em maio. A propor\u00e7\u00e3o de t\u00edtulos prefixados \u2013 com taxas definidas com anteced\u00eancia \u2013 na d\u00edvida mobili\u00e1ria interna subiu de 39,79% em abril para 40,82% em maio. A fatia dos pap\u00e9is corrigidos por \u00edndices de infla\u00e7\u00e3o caiu levemente, de 39,30% para 38,36%. A parcela de t\u00edtulos corrigidos pela Selic, taxa b\u00e1sica de juros da economia, ficou est\u00e1val, passando de 10,22% para 10,24%.<\/p>\n

Com taxas definidas antecipadamente, os t\u00edtulos prefixados s\u00e3o prefer\u00edveis para o Tesouro Nacional, porque d\u00e3o maior previsibilidade \u00e0 administra\u00e7\u00e3o da d\u00edvida p\u00fablica. Em contrapartida, os pap\u00e9is vinculados \u00e0 Selic representam mais risco, porque pressionam a d\u00edvida para cima, caso o BC tenha de reajustar os juros b\u00e1sicos por causa da infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

Depois de bater recorde em abril, quando atingiu 4,51 anos, o prazo m\u00e9dio de vencimento da DPF caiu para 4,43 anos em maio, mas a queda era esperada por causa da emiss\u00e3o de t\u00edtulos prefixados no m\u00eas passado. O Tesouro Nacional n\u00e3o divulga o resultado em meses, apenas em anos. A participa\u00e7\u00e3o dos vencimentos nos pr\u00f3ximos 12 meses aumentou de 25,52% para 28,74%. Prazos mais longos s\u00e3o favor\u00e1veis ao Tesouro porque d\u00e3o ao governo mais tempo para planejar e executar as opera\u00e7\u00f5es de rolagem (renegocia\u00e7\u00e3o) da d\u00edvida p\u00fablica.<\/p>\n

Por meio da d\u00edvida p\u00fablica, o governo pega emprestado dos investidores recursos para honrar compromissos. Em troca, compromete-se a devolver os recursos com alguma corre\u00e7\u00e3o, que pode ser definida com anteced\u00eancia, no caso dos t\u00edtulos prefixados, ou seguir a varia\u00e7\u00e3o da taxa Selic, da infla\u00e7\u00e3o ou do c\u00e2mbio. (Ag\u00eancia Brasil)<\/strong><\/p>\n<\/p>\n

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